一个超过16万租户使用的长租公寓平台，在轰然倒下之时，带给整个社会的冲击可以用灾难性来形容。而蛋壳的爆雷为什么会引起恐慌，关键就在于超过6成租户是自愿或者被引导使用了租金贷来支付房租。

蛋壳租户的悲惨遭遇遍布各大媒体平台：一边要应付房东搬出去的要求，一边拼命找蛋壳索要剩余的房租和押金，同时还要按月还着自己的租金贷。

最新消息显示，为蛋壳大部分租户提供租金贷服务的微众银行，发布公告表示所有蛋壳的租金贷可以免息延期至2023年底，并暂停扣款和计息。此外，微众银行还出台了最终的解决办法，正等待合适时机实施。

其实，最初推出的租金贷跟长租公寓毫无关系。

2012年4月，为了迎合当时国家针对于灵活就业和40、50人员创意小额扶持贷款的相关政策，工商银行和建设银行在部分城市推出了针对于个体工商户的商业经营租金贷款。

根据相关报导，温州建设银行曾要求，类似的租金贷款是先与经营的商场或者批发市场签约以集体作为担保，再跟创业者签约，按月发放给商场或市场经营者的贷款。

这种三方的贷款操作起来条件比较苛刻，再加上由于很多创业者经营不善，经营场地的租赁期限签约时间跟实际承租时间不符，使得租金贷的时效性和履行时间的确认也变成了一个难题。

几方因素的作用下，租金贷也成为一个政策性贷款的名称，每年的贷款数量并不高。

而当租金贷跟分散式长租公寓结合后，这种曾经的商业贷款彻底变成了一个金融领域的大生意。那些分散式长租公寓，则以租金贷作为最主要的收入来源。

财报数据显示，蛋壳公寓的租金贷比例较大，2017、2018和2019年，选择租金贷的租户比例分别为91.3%、75.8%和65.9%，涉及到的贷款金额高达数十亿元。

值得一提的是，住建部等六部门曾在2019年12月印发的指导意见中指出，住房租赁企业租金收入中，住房租金贷款收入金额占比不得超过30%。

这意味着蛋壳的租金贷收入比例，超过国家规定一倍以上。

实际上，蛋壳有这么高的租金贷收入比例，不仅与它疯狂扩张的需求相关，更是整个行业近几年畸形发展的一个缩影。

换言之，这五年分散式长租公寓野蛮生长的背后，是一部租金贷疯狂发展的历史。而从租金贷被引入分散式长租公寓并作为资金池来源的那一刻起，这个行业就已经能看到一个没有未来的结局。